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迪士尼收购案分析:只剩最后一个可能买家

  按照目前的形势,有线电视运营商科姆卡斯特(Comcast)并不大可能成为迪士尼的新东家。但一直坚决反对迪士尼被并购的执行总裁Michael Eisner在董事会的压力下不得不辞去了兼任的董事长职位,其在董事会中的影响力也在逐渐减弱,业内人士估计,就算不是科姆卡斯特,有心收购迪士尼的公司也不少。

  尽管最近一段时间迪士尼的业绩有所好转,但与其在九十年代的辉煌相比,就实在算不上什么了;最主要的是,这也不能让公司的股东们满意。在1996年以190亿美元的价格买来的美国广播公司(ABC)电视网一直在亏损,此外迪士尼主题公园的业绩也全面恶化,与Pixar的续约谈判已宣告失败,以上的一切让迪士尼不得不面临被并购的命运。

  科姆卡斯特在二月初提出的490亿美元的收购价毫无疑问是太低了,遭到了迪士尼股东的一致反对。但随后迪斯尼董事会在一项声明中说,迪斯尼愿意考虑科姆卡斯特或任何一家其他公司提出的、能充分反映迪斯尼公司价值的并购建议。

  迪士尼强调,收购价必须比该公司目前五百四十六亿美元的市值高出15%亦即近六百三十亿美元才会得到善意的回应。那么,目前那个公司有如此庞大的资金来收购迪士尼呢?

  对迪士尼最感兴趣的科姆卡斯特不大可能出得起这个价格,毕竟它的市值也只有七百多亿美元。通用电气能出这个价,但通用已经有了NBC电视网,估计对迪士尼没什么兴趣。时代华纳或许有兴趣,但一个AOL已经够它头疼的了,应该不敢再轻易谈起并购两个字。

  微软公司也有这个能力,而且微软的在线服务也确实需要增加一些能吸引住用户的内容了,迪士尼的动画片肯定是一个很好的选择,不过比尔-盖茨已经公开宣称微软目前的主要精力仍然是放在软件新产品的开发上,否认了收购迪士尼的可能性。巴非特旗下的Berkshire Hathaway公司有足够的现金,但现在巴非特先生的眼里只有一个中石油。

  有钱又有兴趣的应该是索尼了。尽管一心想成为传媒巨头的索尼近来把大部分的精力都放在了消费电子市场,但迪士尼庞大的影片库肯定能得到索尼的关注。最近更是有媒体称,被迫离开董事会的迪士尼创始人Walt Disney的侄子Roy Disney正在试图与巴非特或索尼联手接管迪士尼公司,以恢复迪士尼家族在公司的统治地位。


2004年03月10日 09:58  太平洋电脑网
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